黄金价格上涨，白银价格反弹，因大宗商品受到地缘政治吸引和对冲通胀的影响

前一个暂停下一个

2024-05-29

　　【华通白银网5月29日讯】随着伦敦和纽约结束长周末假期，金价周二上涨，从上周60美元/盎司的跌幅中收复25美元，工业大宗商品也出现反弹，但全球股市和债市下滑，推高了长期利率。

　　尽管对美联储降息的预期减弱，但美元在货币市场上保持在两周低点附近，黄金价格达到2360美元，美国投资者上涨1.1%。

　　但以英镑计算的英国黄金价格仅上涨0.8%，至1847英镑/盎司，而以欧元计算的批发金条价格上涨0.9%，至2170欧元/盎司。

　　与此同时，白银价格随着铜和石油一起反弹，回升至32美元/盎司以上，比上周创下的12年新高低了不到50美分。此前，中国白银市场的交易量隔夜大幅飙升，上海黄金交易所交易量比周一增加了一倍以上，上海期货交易所的交易量增长了近三分之二。

　　瑞银在一份报告中指出：“石油和黄金等大宗商品仍有可能有助于地缘政治对冲。”

　　虽然大宗商品市场在2024年已经上涨了10%以上，但“我们仍然看好前景……也基于基本原理。总体而言，美国今年可能降息，加上适度的再库存周期，预示着全球工业活动将出现更持久的好转。”

　　美联储理事Michelle Bowman在日本央行于东京主办的货币政策会议上表示，回顾美联储疫情时的刺激政策，“鉴于出现通胀压力的迹象，联邦公开市场委员会可能会受益于选择开始缩减购债规模并在随后在2021年结束资产购买。”

　　新冠疫情后的量化宽松政策直到2022年4月才结束，当时美国核心个人消费支出指标的通胀率已经从1月份创下的40年高点回落（当时周五公布的新数据预计上月将保持在2.8%的年增长率）。

　　（美联储总资产与核心个人消费支出通胀对照表）

　　周二上午，克利夫兰联储行长兼首席执行官Loretta Mester在同一场活动上表示：“考虑到经济状况，FOMC声明中使用’暂时’一词来描述通胀的时间太长了。”

　　“暂时”一词直到2021年12月才从美联储的声明中完全“退役”，当时美联储开始采取行动，开始缩减月度量化宽松债券购买规模。

　　在美联储两周后的下一次政策会议之前，押注美国利率的可能性接近1%，美联储将其关键政策利率从目前的20年高点5.33%上调。

　　美联储从9月开始降息的几率已降至50%以下。目前，期货市场对圣诞节的预测是5.03%，这意味着从现在到年底只降息一次，而不是美联储自己在3月份预测的3次降息，也不是交易员去年12月预测的6次降息。

　　显然，在美联储4周前的最新政策会议上，量化紧缩政策的支持票数超过了Michelle Bowman。Michelle Bowman在东京的演讲中补充称，“我支持要么等等再开始放缓缩减资产负债表，要么实施逐渐变少的缩表进程”，而不是在6月份同意将缩表进程减半。

　　“在我看来，继续缩减资产负债表规模是很重要的……尽管经济依然强劲。这样做将使美联储能够更有效、更可靠地利用其资产负债表来应对未来的经济和金融冲击。”

　　铜价周二大幅上涨，较上周五的近两周低点上涨3.2%，但仍比5月中旬创下的历史新高低5%以上。

　　原油价格从4个月低点反弹，布伦特原油价格较去年5月上涨10美元，至83美元/桶，原因是越来越多的人猜测，欧佩克+产油国将在下周的欧佩克会议上同意维持产量限制。由于伊朗总统莱西去世，沙特国王萨勒曼健康状况不佳，这次会议将在网上举行，而不是面对面举行。

　　波罗的海干散货运价指数目前仅为去年11月18个月高点的一半，稳定在三周低点，但较去年同期上涨了35%以上。

　　路透社报道，欧洲的机票价格将会下降，因为面对今天更高的生活成本，“后疫情时代持续的旅行热潮正在消退”。

　　相比之下，在美国，美国运输安全管理局表示，阵亡将士纪念日漫长的周末创造了航空旅行的新纪录，有史以来最繁忙的10天中有5天是自本月初以来出现的。

　　美国汽车协会估计，超过3800万人在这个假期开车超过50英里，这是美国汽车协会25年来阵亡将士纪念日周末的记录。

　　标准普尔CoreLogic Case-Shiller房价指数周二公布，3月份美国房价延续了6.5%的年通胀率。

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