由于工业需求激增，银价有望进一步上涨

前一个暂停下一个

2024-12-06

　　【华通铂银网12月6日讯】•今年年初以来，银价已经上涨了32%，看涨势头可能会继续。

　　•主要机构预计，明年白银市场的供应短缺也将继续，从而推高价格。

　　•最近白银价格的回调为交易员提供了一个增持白银的绝佳机会。

　　就像黄金一样，到目前为止，白银也经历了辉煌的一年。但仍有更多上行空间。

　　纽约商品交易所的白银价格自年初以来上涨了32%，超过了黄金今年的回报率。

　　与黄金非常相似，白银受到美联储降息、地缘政治紧张局势和投资需求的提振。

　　然而金银比仍维持在86的较高水平。

　　德国商业银行大宗商品分析师Carsten Fritsch表示：“换句话说，与黄金相比，白银仍然便宜。”

　　截至撰写本文时，纽约商品交易所3月份白银合约为31.793美元/盎司，而2月份黄金合约为2669.74美元/盎司。

　　白银价格驱动因素

　　10月底，纽约商品交易所的白银价格触及略低于35美元/盎司的12年高点。

　　Fritsch称：“银价此后回落至略高于30美元，这仍将是至少2012年以来的最高年末水准。”

　　与黄金一样，白银也受到已经实施的降息措施以及各国央行进一步降息前景的支撑。

　　美联储已经在9月和11月的两次会议上降息75个基点。

　　交易员们预计，英国央行将在本月晚些时候的政策会议上进一步降息25个基点。

　　“这是因为尽管白银的工业用途很高，但它也是一种投资金属。”Fritsch称，“因此，尽管今年跌至4年低点，但银条和银币仍占白银需求的六分之一左右。”

　　与此同时，世界白银协会和金属聚焦都预测，今年白银ETF的需求可能为正。

　　这与前两年的情况形成鲜明对比，当时ETF资金外流，这意味着需求为负。

　　工业对白银的需求强劲

　　德国商业银行表示，另一方面，工业用途的白银需求“继续打破一个又一个纪录”。

　　德国商业银行称，工业用途占白银总需求的近60%。

　　驱动因素是对电气和电子应用的需求，特别是光伏和电动汽车的需求。

　　与此同时，Fritsch表示，光伏电池的白银需求在过去三年里翻了一番多，现在几乎与银条和银币的需求持平。

　　这也意味着对珠宝和银器的需求在过去几年里停滞不前。

　　Fritsch补充称：“不断增长的工业需求最终将确保实物白银需求（不包括ETF）今年也将略有增长，并达到2022年之后的第二高水平。”

　　除此之外，世界白银协会和金属聚焦预测，今年白银市场将出现相当大的供应短缺。

　　随着工业需求激增，长期来看，市场失衡可能会推高银价。

　　白银供应短缺

　　尽管白银供应预计将在2024年触及8年来的高点，但金属聚焦和世界白银协会的预测显示，市场将出现1.82亿盎司的供应短缺。

　　德国商业银行表示，2024年的供应缺口将略低于前一年，市场将连续第四年供应短缺。

　　“若将ETF资金流入考虑在内，赤字甚至将高于过去四年。”Fritsch称。

　　Fritsch指出：“假设工业用途对白银的需求进一步增加，以及近期疲软的实物投资需求复苏，不包括ETF在内的白银赤字甚至可能略大于今年，并可能触及2022年创纪录的水平，届时实物需求超过供应2.61亿盎司。”

　　世界白银协会和金属聚焦也预计明年将出现供应短缺，但尚未公布任何数据。

　　白银价格前景

　　在这样一个看涨的背景下，11月份白银价格的调整为投资者提供了一个增持白银的绝佳机会。Kitco.com在一份报告中称。

　　“尽管银价全年屡创新高，收盘时创下39个新高，但白银尚未接近之前的高点每盎司50美元。”ASI总裁兼首席运营官Rich Checkan在Kitco.com的一篇专栏文章中表示，“虽然白银投资者可能会失望，但重要的是要注意，从历史上看，白银往往落后于黄金进入牛市周期，然后才会大幅超过黄金的涨幅。”

　　Checkan表示，这使得目前白银价格的“看似低迷”成为投资者的绝佳机会。

　　考虑到供应短缺，德国商业银行预计，到2025年年中，白银价格将升至32美元/盎司，到明年年底达到33美元。

　　因此，德意志银行还预计，到2025年底，金银比将降至80。

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