黄金价格展望：迈向3000美元的关键驱动因素

前一个暂停下一个

2024-09-25

　　【华通白银网9月25日讯】美联储进一步降息预期及其对黄金的影响

　　上周，美联储大幅降息50个基点，成为近期金价飙升的重要催化剂。由于预计11月将降息25个基点，12月将再次降息25个基点，投资者越来越利用黄金作为避险。这种转变主要是由于美国国债收益率下降，这使得黄金等无息资产更具吸引力。

　　美国最近的经济数据呈现出复杂的局面，增加了不确定性，这些不确定性往往推高金价。尽管制造业显示出疲软迹象，但服务业显示出持续的韧性，最新的标准普尔全球采购经理人指数（PMI）就是证明。

　　然而，美联储官员对承诺大幅降息仍持谨慎态度。他们强调方法的灵活性，承认美国劳动力市场的风险越来越大。这种谨慎的立场导致利率走向更为保守，分析师将联邦基金利率目标定在12月份的4.00%至4.25%之间。

　　最有可能的情况是，11月降息25个基点，12月再降息25个基点。然而，如果经济状况恶化，美联储可能需要考虑进一步大幅降息50个基点，这可能进一步推高金价。

　　地缘政治紧张局势及其对黄金避险吸引力的影响

　　不断升级的紧张局势大大增强了黄金的避险吸引力。随着地缘政治不确定性的增加，投资者往往涌向黄金，以对冲潜在的市场波动和经济不稳定。

　　几个关键的地缘政治热点目前正在加剧市场的不确定性。每种情况都有可能影响全球市场，从而推动黄金需求。

　　即将到来的美国总统大选是另一个可能影响金价的因素。目前的民意调查显示，竞争非常激烈。鉴于选举结果取决于选举人团而非普选，任何意外都可能促使投资者寻求黄金以避险。

　　这些地缘政治因素，加上经济的不确定性，使黄金成为寻求分散投资组合、防范潜在市场冲击的投资者的一个有吸引力的选择。

　　美国国债收益率、央行购买和黄金ETF

　　10年期美国国债收益率最近跌至18个月低点，并继续从目前的3.77%下降至3.0%。较低的收益率通常会增加黄金作为无息资产的吸引力，从而可能推高金价。

　　了解美国国债收益率与黄金价格之间的关系对投资者来说至关重要。随着收益率下降，持有黄金等无息资产的机会成本下降，对寻求保值手段的投资者来说，这种贵金属更具吸引力。

　　央行的黄金购买量仍接近近期高点，由于需求增加，这推高了金价，预计中国央行将在未来几个月购买更多黄金。

　　自6月底以来，SPDR黄金信托等黄金ETF的持有量大幅增加。虽然这些持有量尚未达到之前的峰值，但ETF资金流入的增加可能会为金价提供额外的上行支撑。

　　黄金价格的技术分析

　　金价处于长期上涨趋势，正迅速接近2700美元/盎司的水平，高于这一水平意味着2022年9月低点至2023年5月上涨的261.8%斐波那契延伸，预计将高于2023年10月低点3005.71美元。3000美元的心理关口和这一技术水平代表了黄金价格的下一个长期上行目标。

　　（黄金周线图）

　　金价在2483.74-2470.85美元支撑区间上方交投时，长期上行趋势完好无损。这个区域包括7月的高点和8月底和9月初的低点。

　　（黄金日线图）

　　值得注意的是，虽然技术分析可以提供有价值的见解，但在做出投资决策时，它应该与基本面分析和对更广泛市场状况的理解结合使用。

　　鉴于当前的经济形势和地缘政治紧张局势，短期内黄金的前景仍然乐观。美联储放松政策的预期、债券收益率下降以及持续的全球不确定性都预示着金价可能上涨。

　　然而，重要的是要注意，贵金属市场可能会波动，并受到各种因素的影响。虽然目前的形势似乎对黄金有利，但投资者应该为潜在的市场变化和可能影响金价的意外事件做好准备。

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