白银预测：金银背离扩大；是白银被低估还是黄金被高估？

前一个暂停下一个

2024-07-22

　　【华通白银网7月22日讯】•白银价格在金价创出新高之际苦苦挣扎。不断扩大的金银比率表明，白银可能被低估或黄金被高估。

　　•银价跌破50日移动均线30.19美元标志着技术突破。空头的目标是28.57美元，可能进一步下跌至27.22-26.60美元区间。

　　•中国制造业数据引发了对白银工业需求的担忧。这一因素导致白银的表现低于黄金。

　　•美联储降息预期推动贵金属上涨。9月份有98%的可能性降息，这可能会导致白银和黄金出现传言买入、事实卖出的情况。

　　•亚洲对白银的实物需求依然低迷。客户利用高价卖出现有资产，而不是购买新的资产。

　　白银动荡的一周：与黄金背离和技术突破

　　白银价格经历了动荡的一周，其表现与黄金的表现大相径庭，并出现了明显的技术突破。在金价创出历史新高之际，白银却难以获得牵引力，突显出影响白银市场行为的复杂因素。

　　上周，白银收于29.22美元，下跌1.56美元，跌幅5.08%。

　　金银比扩大

　　黄金和白银表现的鲜明对比是本周的一个关键特征。在金价飙升至创纪录水平之际，白银的平淡反应令许多交易员感到困惑。这种差异推高了金银比率，表明白银可能被低估，黄金可能被高估。

　　美元走强和收益率压力

　　美元走强和美国国债收益率上升在压低银价方面发挥了关键作用。美元升值使得白银对外国买家来说更加昂贵，而更高的收益率则增加了持有贵金属等无息资产的机会成本。

　　关注工业需求

　　与黄金不同，白银的重要工业用途使其容易受到经济放缓担忧的影响。主要金属消费国中国的制造业数据引发了对未来需求的担忧。这一工业方面的因素导致白银在本周的表现低于黄金。

　　本周，机构投资者对黄金的偏好明显高于白银。黄金ETF报告了大量资金流入，而白银则难以吸引到类似的兴趣。投机资本的这种转移进一步扩大了这两种金属之间的表现差距。

　　美联储降息预期

　　市场对美联储降息的预期一直是推动贵金属近期表现的关键因素。然而，9月降息的高确定性（根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，可能性为98%）可能造成了“谣言买入，事实卖出”的局面，可能会让后期买家陷入白银和黄金的困境。

　　技术突破

　　银价跌破50日移动均线30.19美元标志着重大技术突破。该水平目前作为阻力位，空头可能将近期底部锁定在28.57美元。若未能守住这一支撑位，则可能引发更大跌幅，下一个目标区间在27.22-26.60美元之间。

　　获利回吐和过度扩张

　　近期白银价格的大幅下跌也可能归因于今年早些时候白银强劲反弹后的获利回吐。一些分析师认为，白银价格已经过度膨胀，理应出现回调，尤其是考虑到白银相对于黄金的表现不佳。

　　实物需求疲软

　　现货方面，本周亚洲黄金和白银需求疲软。尽管有大幅折扣，但客户仍不愿购买新的黄金，而是利用创纪录的金价抛售现有黄金。

　　预测：在波动中保持谨慎

　　展望未来，白银的短期前景依然谨慎。技术上的突破和与黄金的背离预示着潜在的进一步疲软。交易者应密切关注28.57美元的关键支撑位。突破这一水平可能加速抛售压力，可能将银价推高至27.22-26.60美元区间。

　　然而，中期前景仍保持着一丝乐观。花旗研究预测，未来6-12个月，银价将达到38美元/盎司，这突显出如果经济状况改善，工业需求复苏，银价有可能大幅上涨。

　　投资者应密切关注即将公布的经济指标，如周五的个人消费支出（PCE）通胀数据、美联储的沟通，以及工业需求与避险吸引力之间的相互作用。这些因素将是决定银价能否重新站稳脚跟，还是进一步下跌的关键因素。

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